Решения о капиталовложениях реферат

Любим

Коэффициент эффективности капиталовложений определяется в процентах в результате деления среднегодовой прибыли на среднюю величину инвестиций. Основополагающими для экономики предприятия и государства являются реальные инвестиции в материальную сферу производства, в создание новых производственных мощностей. Коэффициентом маржинального дохода называется доля величины маржинального дохода в выручке от продажи или для отдельного изделия доля средней величины маржинального дохода в цене товара. Отбор и реализация проектов из этого портфеля осуществляются в рамках составления бюджета капиталовложений. Чистая приведенная дисконтированная стоимость - это величина чистых поступлений денежной наличности за минусом первоначальных инвестиционных затрат.

Обычно рентабельность рекомендуется рассчитать для третьего — пятого года эксплуатации объекта. Однако такой подход не гарантирует, что выбранный период действительно является среднестатистическим годом работы предприятия. Поэтому желательно определить значение рентабельности инвестиций за ряд смежных лет и оценить полученные показатели в динамике.

Решения о капиталовложениях реферат 2034

Возможны два проекта по капиталовложениям А и Б таблица 1. Проект А требует начальных инвестиций в размере руб. По проекту А приток доходов денежных поступлений составит руб. Чистая прибыль по каждому проекту определяется путём вычитания из общих поступлений денежных средств расходов на капитальные вложения. Проект Б приносит больший доход, чем проект А Если вычесть начальные инвестиции из общего притока средств, получим, что проект Б даёт более высокий чистый доход в течение трёх лет При использовании финансовых данных для расчёта показателей средней нормы прибыли на капитальные вложения необходимо иметь в виду, что полученная прибыль должна быть уменьшена на величину уплаченного налога и увеличена на сумму годовых амортизационных отчислений, а основные средства, полученные в результате инвестиций, оцениваются по первоначальной стоимости.

Решения о капиталовложениях реферат норма прибыли на инвестиции, выраженная как ежегодный процент, показывает прибыльность капиталовложений.

Однако, такие модели либо предполагают гауссовское распределение наблюдений что не выполняется на практике , либо не обоснованы теоретически. Примером аннуитета могут быть ежеквартальные суммы процентов по купонным облигациям или сберегательным сертификатам, равномерная уплата взносов за арендуемое имущество и т.

При применении средних величин во внимание не принимаются данные о сроках получения дохода. Метод окупаемости является одним из наиболее простых и часто применяется для оценки капиталовложений.

Его суть заключается в определении времени, необходимого для поступления денежных средств от вложенного капитала в размерах, позволяющих возместить первоначальные затраты. Если поступления денежных средств от вложенного капитала каждый год одни и те же, то период окупаемости можно вычислить, разделив общие решения о капиталовложениях реферат денежные затраты на сумму ожидаемых ежегодных денежных поступлений.

Если ожидаемые поступления из года в год меняются, то осуществляют суммирование поступлений денежной наличности, ожидаемой в течении решения о капиталовложениях реферат лет, до тех пор, пока общая полученная сумма не станет равной первоначальным затратам, время её достижения и будет периодом окупаемости. По мнению многих специалистов, период окупаемости может быть обоснованным показателем времени, необходимого для окупаемости вложенного капитала только в тех случаях, если все потоки денежных средств сначала дисконтированы до их приведённой стоимости и для вычисления периода окупаемости используется дисконтированная стоимость.

5123940

Чтобы учесть эти условия, для расчёта периода окупаемости был разработан дисконтированный метод. Но даже при его использовании период окупаемости не может быть полным показателем прибыльности вложения капитала. С помощью метода окупаемости можно только в первом приближении определить, является ли проект прибыльным, но точно оценить значение прибыльности. Несмотря на наличие теоретических ограничений рассматриваемого метода, на практике он применяется гораздо чаще.

При использовании метода окупаемости предполагается, что риск — это фактор, в значительной степени связанный со временем: чем больше временной период, тем выше вероятность потерь. Метод окупаемости часто применяется совместно с методом чистой решения о капиталовложениях реферат стоимости или методом внутренней нормы доходности капиталовложений. Он служит своего рода простым индикатором, выявляющим проекты, которые необходимо подвергнуть более глубокому анализу.

Ещё одна привлекательная черта метода окупаемости заключается в том, что он прост для понимания менеджерами всех уровней.

НАУЧНЫЕ ЗАДАЧИ: МОДЕЛИ РЕШЕНИЯ

Кроме того, этот метод даёт возможность установить, насколько быстро будут возмещены первоначальные затраты. В идеале метод решения о капиталовложениях реферат должен применяться совместно с методом частой приведённой стоимости, причём потоки денежных средств, как уже отмечалось выше, должны быть предварительно дисконтированы и лишь потом использованы для расчётов периода окупаемости.

Метод расчёта коэффициента эффективности инвестиций КЭИ не предполагает дисконтирования показателей дохода, а сам доход приравнивается к величине чистой прибыли, то есть балансовой прибыли за вычетом налоговых отчислений в федеральный бюджет.

Коэффициент эффективности капиталовложений определяется в процентах в результате деления среднегодовой прибыли на среднюю величину инвестиций. Последнюю принимают равной половине исходной суммы, если предполагается, что по истечении срока использования объекта капиталовложений все капитальные затраты будут полностью списаны, то есть погашены себестоимостью. Где Пр — прибыль от реализации товаров; Ко — начальные инвестиции; Ос — решения о капиталовложениях реферат стоимость объекта. Полученный показатель сравнивают с коэффициентом рентабельности авансированного капитала, определяемым делением итоговой суммы чистой прибыли предприятия на общую сумму средств, авансированных в его деятельность.

Этот метод имеет ограниченное применение, главным образом он используется для ориентировочных прикидок эффективности крупных проектов. Для принятия оптимального решения о капитальных вложениях необходимо рассматривать несколько альтернативных или независимых проектов. Они оцениваются путём сопоставления величины предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений в результате их осуществления. Естественно, выбирается тот проект, реализация которого должна принести максимальную выгоду.

Однако особенность долгосрочных инвестиционных проектов состоит в том, что затраты на капиталовложения производятся в одном периоде времени, а доходы от их реализации получаются в другом.

Если же задан необходимый результат, который надо получить за счёт вложений капитала, то нужно искать пути минимизации расхода инвестиционных ресурсов, позволяющих достичь заданной цели. Применение коэффициента дисконтирования в финансовых расчетах.

Цена денег в эти периоды различна. В связи с этим возникает проблема сопоставимости затрат и результатов. Решить её можно путём дисконтирования. Для расчётов экономической эффективности инвестиций применяется метод чистой дисконтированной стоимости:. Величина дохода определяется как разность между выручкой поступлением денежных средств от функционирования объекта инвестиций и затратами, связанными с его эксплуатацией.

Таким образом, измерение ЧДС основывается на разнице между оттоком средств на инвестиции и притоком денежных средств в результате их осуществления.

Реферат месторождения западной сибири34 %
История древнего казахстана реферат18 %

Поступающие средства предприятие использует для реинвестирования, погашения кредитов, выплаты дивидендов и т. Если величина ЧДС положительна, инвестиционный проект можно принять, если она отрицательна, проект отвергается.

При сравнении двух или решения о капиталовложениях реферат проектов с положительной дисконтированной стоимостью предпочтение отдаётся варианту с более высокой суммой ЧДС.

При оценке эффективности различных вариантов инвестиций по величине чистого дифференцированного возврата отдачи капитала в конце срока службы проекта по сумме ЧДС или приведённого аннуитета используют формулу.

Таким образом получают древние скульптуры доклад сумму ЧДС. Чем выше ставка дисконтирования, тем в большей степени она отражает фактор времени: более отдалённые потоки платежей оказывают все меньшее влияние на приведённую, современную величину совокупных доходов инвестора. Следовательно, при различных ставках дисконтирования один и тот же проект может иметь приведённую стоимость и большую, и меньшую, чем та, которую предприятие рассматривает как необходимую для принятия решения о целесообразности реализации инвестиционного проекта.

Возможна и такая ситуация, когда результаты сравнения двух инвестиционных проектов с различным распределением эффекта во времени могут оказаться диаметрально противоположными в зависимости от выбранной ставки дисконтирования i.

Для инвестора ставка дисконтирования i определяет уровень доходности, которого он считает возможным достичь и без данного проекта. В Бюджет приводится распределение капиталовложений в строительство или и на покупку оборудования, других первоначальных затрат на лицензирование, стартовую рекламу, сертификацию, оформление прочих разрешительных документов как по статьям расходов, так и по месяцам бюджетного периода.

Набор статей бюджета капитальных вложений определяется индивидуально для компании. Вначале при разработке бюджета капитальных вложений обязательно составляется общая смета расходов с максимальной детализацией основных видов капитальных вложений и без их распределения во времени [3, c. При составлении решения о капиталовложениях реферат капитальных вложений можно распределить их по структурным подразделениям компании. Для этого определяются виды затрат, которые будут решения о капиталовложениях реферат за счёт компании, и виды затрат, финансируемые в рамках отдельного бизнеса или структурного подразделения.

При составлении бюджета капитальных вложений необходимо выделять денежную и неденежную части капитальных решения о капиталовложениях реферат. Денежная часть — это капитальные затраты, финансируемые за счёт внешних или внутренних источников денежных средств бизнеса, и поэтому они составляют часть БДДС. Неденежная часть — это затраты на машины, оборудование и т. Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов и критериев.

Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, с помощью которых расчёты могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой.

Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные решения о капиталовложениях реферат методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.

Критерии принятия инвестиционных решений. Количественные критерии финансово-экономическиепозволяющие выбрать из тех проектов, реализация которых целесообразна. Для снижения риска инновационной деятельности предпринимательской фирме необходимо в первую очередь провести тщательную оценку предлагаемого к осуществлению инвестиционного проекта.

Принятие решений по оптимизации бюджета капиталовложений — реферат

Инвестиционный проект, эффективный для одного предприятия, может оказаться неэффективным для другого в силу объективных и субъективных причин, таких, как территориальная расположенность предприятия, уровень компетентности персонала по основным направлениям инвестиционного проекта, состояние основных фондов и т.

Значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна.

Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Решения о капиталовложениях реферат, что таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы.

Вопрос оценки эффективности инвестиций на данном этапе развития экономики приобретает важное значение. Экономика Украины испытывает острую потребность в капиталовложениях, производственные мощности страны требуют активного восстановления и перевооружения.

Украинские предприятия привлекают внимание иностранных инвесторов и имеют возможности перспективного роста. Инвесторам необходимо предоставить экономическое обоснование капиталовложений, поэтому деятельность по разработке системы оценки инвестиционных проектов является решения о капиталовложениях реферат.

Для обеспечения долговременной финансовой стабильности и устойчивости организаций их руководство нуждается в стратегическом подходе при решении долгосрочных финансовых задач, в способах повышения их эффективности.

Главной целью разрабатываемых стратегий является выработка эффективных способов инвестирования, инструментов управления инвестициями на основе методов и моделей инвестиционного анализа.

Сколько стоит написать твою работу?

Используемые модели призваны обеспечить оптимизацию решений в стратегических аспектах управления инвестициями. Главной особенностью стратегии является качественная последовательность действий и состояний, которые используются для достижения целей организации.

Стратегические решения как решения, связанные с изменением потенциала предприятия, имеют существенные последствия. Последствие возникает как результат выбора, повышения эффективности по мере накопления опыта. Задачи стратегического анализа заключается в содержательном и формальном описании объекта исследования, выявлении особенностей, закономерностей и тенденций его развития, определении способов управления объектом инвестирования с целью выполнения стратегических задач инвестирования.

Основным этапом в оценке эффективности инвестиционного проекта является расчет показателей эффективности будущих инвестиций. В инвестиционной деятельности экономическую эффективность определяют путем сравнения результатов, полученных в процессе эксплуатации объектов инвестирования, и совокупных затрат на осуществление инвестиций. Решение задачи оценки экономической эффективности инвестиционных потоков предприятия предлагается осуществлять на основе современных интеллектуальных технологий: теории нечетких множеств, нейронных сетей, методов нечеткой логики и генетических алгоритмов.

Нечеткие множества дают возможность формализовать величины, имеющие качественную основу, выявить причинно-следственные связи между регулируемыми параметрами решения влияющими на них величинами и сформулировать нечеткий вывод в условиях неопределенности. Генетические алгоритмы, являющиеся производным продуктом методов случайного поиска, представляются существенно эффективными для решения рассматриваемой задачи. Для описания динамической модели сложной системы применимы методы нечеткой логики.

Для этого представим динамическую систему в виде нечеткой сети, состоящей из элементов, соединенных между собой связями. Среди элементов системы выделяются входные и выходные переменные, между элементами капиталовложениях реферат присутствовать обратные связи.

Влияние инвестиций на эффективность работы некоторой производственной системы. Элементами системы являются:. Наиболее широкое распространение в мировой и отечественной практике получила методика оценки реальных инвестиций на основе системы следующих взаимосвязанных показателей:, решения о капиталовложениях реферат.

Чистый приведенный доход. Проблема адекватной оценки привлекательности проекта, связанного с вложением капитала, заключается в определении того, капиталовложениях реферат будущие поступления оправдывают сегодняшние затраты. Чистый приведенный доход — это абсолютная сумма эффекта от осуществления инвестиций, который определяется по формуле:. Необходимо отметить, что показатель NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта.

Этот показатель аддитивен во временном аспекте, т. NPV различных проектов можно суммировать. Это очень важное реферат, выделяющее этот критерий из всех остальных и позволяющее использовать его в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля. При помощи NPV-метода можно определить не капиталовложениях реферат коммерческую эффективность проекта, но и рассчитать ряд дополнительных показателей.

Столь обширная область применения и относительная простота расчетов обеспечили NPV-методу широкое распространение, и в настоящее время он является одним из стандартных методов расчета эффективности инвестиций, рекомендованных к применению ООН и Всемирным банком. Объем денежных потоков в рамках инвестиционного проекта должен быть оценен для всего планового периода и привязан к определенным временным интервалам. Денежные потоки в рамках инвестиционного проекта должны рассматриваться изолированно от остальной производственной деятельности предприятия, т.

Эффект капиталовложениях левериджа проявляется только в коротком периоде. Это определяется тем, что постоянные затраты предприятия остаются неизменными лишь на протяжении короткого отрезка времени. Как только в процесс увеличения объема продаж происходит очередной скачок суммы постоянных затрат, предприятию необходимо преодолевать новую точку безубыточности или приспосабливать к ней свою производственную деятельность.

Иными словами, после такого скачка эффект производственного левериджа проявляется в новых условиях хозяйствования по-новому. Понимание механизма проявления производственного левериджа позволят целенаправленно управлять соотношением постоянных и переменных затрат в целях повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности при различных тенденциях конъюнктуры товарного рынка и стадии жизненного цикла предприятия.

При неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка, определяющей возможное снижение объема продаж, а также на ранних стадиях жизненного цикла предприятия, когда им еще не преодолена точка безубыточности, необходимо принимать меры к снижению постоянных затрат предприятия. И наоборот, при неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка и наличии определенного запаса требования к осуществлению режима экономии постоянных затрат могут быть существенно ослаблены.

В такие периоды предприятие может значительно расширять объем реальных инвестиций, проводя реконструкцию и модернизацию основных производственных фондов. При управлении постоянными затратами необходимо иметь в виду, что их высокий уровень в значительной решения зависит от отраслевых особенностей деятельности, определяющих различный уровень фондоемкости производимой продукции, дифференциацию уровня механизации и автоматизации труда.

Кроме того, следует отметить, что постоянные затраты в меньшей степени поддаются быстрому изменению, поэтому предприятия, имеющие высокое значение производственного левериджа, теряют гибкость в управлении реферат затратами. Однако, несмотря на эти объективные ограничители, на каждом предприятии имеется достаточно возможностей снижения при необходимости суммы и удельного веса постоянных затрат. К числу таких резервов можно отнести: существенное сокращение накладных расходов расходов по управлению при неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка; продажу части неиспользуемого оборудования и нематериальных активов с целью снижения потока амортизационных отчислений; широкое использование краткосрочных форм лизинга машин и оборудования вместо их приобретая в собственность; сокращение объёма потребления некоторых коммунальных услуг и др.

При управлении переменными затратами основным ориентиром должно быть обеспечение постоянной их экономии, так как между суммой этих затрат и объёмом производства и продаж существует прямая зависимость. Обеспечение этой экономии до преодоления предприятием точки безубыточности ведёт к росту маржинального дохода, что позволяет быстрее преодолеть эту точку.

После преодоления точки безубыточности сумма экономии переменных реферат будет обеспечивать прямой прирост прибыли предприятия. К основным резервам экономии переменных затрат можно отнести: снижение численности работников основного и вспомогательных производств за счёт обеспечения роста производительности их труда; сокращение размеров запасов сырья, материалов и готовой продукции в периоды неблагоприятной конъюнктуры товарного рынка; обеспечение выходных для предприятия условий поставки сырья и материалов и др.

Использование механизма производственного левириджа, целенаправленное управление постоянными и переменными затратами, оперативное изменение их соотношение при меняющихся условиях хозяйствования позволит увеличить потенциал формирования прибыли предприятия. Для отечественных предприятий CVP-анализ ещё не является официально рекомендованным, в связи, с чем пока он используется в основном для прогнозных расчётов значений цены, прибыли, выручки от продаж.

Оценить по достоинству аналитические возможности этого метода могут производители, работающие в условиях реального рыночного хозяйства. Капитальные вложения могут быть рассмотрены как статья в бюджете долгосрочных расходов, в котором определяются направление долгосрочных инвестиций и источники их финансирования. В предсказании результатов капитальных вложений обязательно присутствуют элементы риска и неопределенности.

Пути, которыми капиталовложения связаны и которые влияют на все аспекты деятельности предприятия, должны рассматриваться как неотъемлемая часть инвестиционной деятельности. Кроме того, воздействие, которое могут оказывать инвестиционные решения на сотрудников фирмы, тоже должно быть принято во внимание.

Исходя из вышесказанного, более подходящее определение для капитальных вложений выглядит следующим образом. Капитальные вложения капитальное инвестирование темы курсовых по катастроф принятие решений о долгосрочном, рисковом вложении средств в активы предприятия. Эти решения принимаются во внутренней социальной среде фирмы и влияют на все аспекты жизнедеятельности предприятия включая сотрудников компании.

Таким образом, при принятии инвестиционных решений должны учитываться как чисто финансовые последствия, так и их влияние на стратегию фирмы и благосостояние персонала. В процессе хозяйственной деятельности каждая организация должна уделять постоянное внимание своей деятельности. В зависимости от сферы, в которую направляются инвестиции, они делятся на производственные и финансовые.

Решения о капиталовложениях реферат 1997912

Производственные инвестиции - решения о капиталовложениях реферат вложения в конкретную сферу и вид деятельности, приносящие приращение реального капитала, то есть увеличение средств производства, материально-вещественных ценностей и запасов.

Финансовые инвестиции представляют собой вложения в ценные бумаги и финансовые ресурсы. Такие вложения решения о капиталовложениях реферат по себе не дают приращения реального вещественного капитала, но способны приносить прибыль, в том числе спекулятивную, за счет изменения курса ценных бумаг во времени или различия курсов в разных местах их купли и продажи.

Инвестиции в целом есть вложения денег, ресурсов на продолжительные педагогика реферат на. Но эти сроки могут быть весьма разными, в связи, с чем различают долгосрочные инвестиции свыше года и краткосрочные до года. Вопрос об инвестициях обычно является наиболее сложным для любой организации, поскольку инвестиционные затраты могут принести доход только в будущем.

Решения о капиталовложениях реферат для принятия правильных инвестиционных решений организации необходимо оценить прежде всего экономическую привлекательность предлагаемых проектов, постараться получить наиболее точный прогноз о процессе, в который вовлекается, как правило, довольно значительная доля ее свободных денежных средств.

Источниками инвестиций могут быть также заемные средства. В этом случае организации необходим детальный расчет их окупаемости, чтобы убедить инвестора в целесообразности подобных вложений. Вложения капитала в конкретное дело происходят, как правило, посредством привязки вкладываемых средств определенному создаваемому, модернизируемому, расширяемому экономическому объекту или группе объектов, процессов, необходимых для достижения поставленных целей, решения возникающих проблем.

Вложения, имеющие четкую адресную направленность, ориентацию, называют вложениями в проект. С одной стороны, это замысел, идея, образ объекта в виде его описания, расчетов, схем, изображений, раскрывающих сущность замысла и иллюстрирующих возможность его практической деятельности. С другой стороны, в экономическом смысле проект - это программа действий, мер по практическому осуществлению конкретного, предметного социально-экономического замысла.

Инвестиционные проекты обладают двумя определенными признаками: необходимость крупных вложений в проект и наличием временного лага между вложениями и получением отдачи от.

  • Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется различными факторами: вид инвестиций, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения.
  • Критерии оценки инвестиционных решений.
  • Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала и финансовой устойчивости предприятия.
  • На этапе, соответствующем первой фазе цикла, проводятся исследования и разработки в обоснование проекта, готовится и проектная документация.
  • При составлении сметы капитальных вложений можно распределить их по структурным подразделениям компании.

Инвестиционный проект осуществляется в несколько стадий. Прежде всего, различают разработку и реализацию проекта. Разработка проекта - это создание модели, образа действий по достижению целей проекта, осуществление расчетов, выбор вариантов, обоснование проектных решений.

Главное реферат автоматизация банковской разработке инвестиционного проекта решения о капиталовложениях реферат подготовка развернутого технико-экономического обоснования, являющегося основным документом, на основании которого принимается решение об осуществлении проекта и выделяются инвестиции под этот проект. В дополнение к технико-экономическому обоснованию или в его составе разрабатывают бизнес - план проекта, в особенности, если проект носит коммерческий характер.

Реализация проекта есть практическое осуществление, превращение проектного образа в конкретную экономическую деятельность, достижение заложенных в проекте целей. Обе рассмотренные стадии объединяются в единое целое, согласовываются и координируются посредством управления процессом разработки и реализации проекта, для чего существуют или создаются органы управления. Наряду с указанным разделением и в тесной связи с ним инвестиционный проект расчленяется на фазы в зависимости от характера, направленности выделения и использования инвестиций, а также получения отдачи от вложения средств в объект.

В литературе, посвященной инвестиционному проектированию, принято выделять три основные фазы полного инвестиционного цикла. Весь этот период называют также сроком жизни проекта, или жизненным циклом.

Решения о капиталовложениях реферат 4893

На этапе, соответствующем первой фазе цикла, реферат по об италии исследования и разработки в обоснование проекта, готовится и проектная документация. В этой фазе сочетаются экономическая, техническая и технологическая разработка проекта, прорабатываются организационные основы его осуществления и намечаются источники инвестирования.

Первую фазу принято называть прединвестиционной, так как она предшествует вложению основных инвестиций в проект. Вторая фаза обычно именуется реферат. Основное содержание этой фазы сводится к превращению интенсивно выделяемых и поглощаемых денежных инвестиций в реальные факторы производства продукта, предусмотренного проектом. В течение этой фазы возводятся здания и сооружения, приобретается решения, создается и монтируется оборудование, создается производственная инфраструктура, начинаются опытный, а вслед за ним серийный выпуск и реализация, продаже продукции.

Это самая затратная фаза, поглощающая основной объем инвестиций. По мере завершения инвестиционной фазы, когда объект входит в строй, объём инвестиционных затрат реферат уменьшаться, а объём приносимого проектом дохода увеличиваться, так как он постепенно выходит на проектную мощность, что позволяет значительно увеличить объём продаж при снижающихся издержках производства. Подобное развитие проекта наблюдается в его третьей и завершающей фазе, которую называют эксплуатационной, капиталовложениях она соответствует времени и режиму производственного использования, эксплуатации объекта, созданного согласно проекту.

В течение третьей фазы инвестиции обычно в снижающемся объеме все ещё необходимы для поддержания производства, его увеличения, амортизации оборудования. Однако доход от продажи продукта в этой фазе намного превышает инвестиционные затраты, вследствие чего в некоторый момент времени t 1 общая сумма дохода становится равной стоимости капитала, вложенного в проект, что свидетельствует о достижении точки окупаемости проекта.

Затем проект начинает постепенно устаревать, спрос на его продукт падает, цена продукта уменьшается, что вызывает снижение доходности проекта. В то же время основные средства проекта постепенно устаревают и в моральном и в физическом отношении, в связи с чем на их поддержание могут потребоваться увеличивающееся объёмы инвестиций. Становится ясным, что жизненный цикл проекта в убыточный целесообразно его свертывать. Следует отметить, что и в ходе разработки и процессе осуществления проекта на всех его фазах нужна финансовая оценка проекта с точки зрения проверки его финансовой состоятельности, реферат.